2月A股及港股纺织服装板块表现稳健，人形机器人概念驱动下新材料需求引发市场关注港股运动品牌与零售商延续领跑态势，滔搏、宝胜等企业业绩增长亮眼；A股方面，南山智尚凭借机器人腱绳材料技术突破实现股价大幅上涨，凸显产业创新对估值的提振作用。

品牌服饰消费呈现结构性分化2025年1月，品牌服饰行业受春节时间错期与旺季前置影响，销售额同比增速整体提升，但春节当周销售表现趋稳，未现显著趋势性改善分品类看，户外、女装、家纺、运动行业在天猫、京东、抖音三大平台销售额分别同比增长56%、45%、14%、11%，户外与女装成为增长核心动力。

细分品牌表现分化显著可隆、比音勒芬、歌力思、江南布衣等品牌销售额增速突破50%；阿迪达斯、迪桑特、萨洛蒙、哈吉斯、森马、巴拉巴拉等品牌增速亦超30%户外赛道受益于健康生活方式普及与产品功能迭代，消费者粘性持续增强；女装领域则依托设计创新与全渠道布局，加速抢占市场份额。

尽管运动服饰春节后基本面向好，但港股运动龙头全年业绩指引仍待财报验证当前市场关注焦点集中于国际品牌在华库存消化进度，以及本土品牌在细分市场的差异化竞争策略纺织制造订单能见度提升，新材料需求扩容宏观层面，1月越南纺织品与鞋类出口同比分别增长3.4%和2.7%；2月印尼、印度、越南及中国制造业PMI环比普遍回升，全球纺织制造产业链景气度边际回暖。

微观层面，代工台企中，裕元、志强、钰齐、儒鸿等企业1月营收同比正增长，其中志强、儒鸿、聚阳增速超20%细分企业订单能见度清晰聚阳1月营收创同期新高，主要因美国客户抢在关税政策落地前集中备货；儒鸿首季订单量有望维持去年四季度旺季水平，管理层对全年需求持乐观态度；钰齐在春节假期缩短有效工作天数的情况下，仍实现营收新高，反映订单排期饱和。

此外，宝胜国际因春节假期错位带动1月销售额同比增长24.2%值得关注的是，南山智尚近期股价异动与机器人腱绳材料需求增长直接相关随着人形机器人商业化进程加速，腱绳所需的高性能UHMWPE（超高分子量聚乙烯）纤维市场空间有望快速打开。

该公司凭借技术研发优势及前瞻性产能布局，或在未来竞争中占据先机风险提示：此文章不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。